Informations

Les Warrants
Comment choisir / FAQ

Bien choisir son warrant

Une fois votre scénario de marché défini, vous devez choisir le Warrant dont les caractéristiques sont les mieux adaptées à votre anticipation. Il est important d'examiner notamment les caractéristiques suivantes :

Le Prix d'Exercice

Le niveau du Prix d'Exercice d'un Warrant doit être choisi en fonction de votre anticipation et du cours actuel du sous-jacent : plus votre échéance est proche, plus vous opterez pour un Prix d'Exercice proche du cours du sous-jacent.

La date d'échéance

La durée de vie d'un Warrant doit être au moins 4 fois supérieure à la durée du scénario que vous avez sur le sous-jacent (ex : un scénario se déroulant sur 3 mois nécessite un Warrant ayant une durée de vie supérieure à 12 mois).

Le delta

Les investisseurs se positionnent majoritairement sur des Warrants Call dont le delta est compris entre 25% et 75% (et inversement, sur des Warrants Put dont le delta est compris entre -25% et -75%). En effet, un delta faible n’implique qu'une forte variation du sous-jacent est nécessaire pour faire varier le cours du Warrant : celui-ci est alors très risqué. À l'inverse, plus le delta est élevé, moins le Warrant est risqué et donc moins il est rémunérateur.

La volatilité

• Les investisseurs évitent en général d'acquérir les Warrants cotant moins de 0,10 €. Plus le prix d'un Warrant est faible et plus sa sensibilité aux variations du sous-jacent diminue. Pour un Warrant ayant une fourchette Achat/Vente de 0,01/0,02 €,il faudra une très forte hausse de l'action sous-jacente pour pouvoir revendre le Warrant à au moins 0,03 €.
• Le volume n'est pas un critère à retenir pour choisir votre Warrant. Il n'est en aucun cas un indicateur de liquidité, car celle-ci est assurée par le groupe BNP Paribas Warrant qui joue le rôle d'animateur de marché.

Comment investir sur les warrants

Les Warrants BNP Paribas sont cotés en continu sur différentes plateformes de négociation, dont Euronext Paris. Ils se vendent et s'achètent aussi simplement qu'une action.
Préalablement à toute opération sur les Warrants réalisée chez BNP Paribas, vous devez prendre connaissance de la notice d’information Warrants et Certificats et signé l’accusé de réception qui l’accompagne. Vous pouvez vous procurer cette notice dans votre agence BNP Paribas, auprès de votre conseiller habituel.

Vous pouvez ensuite réaliser vos transactions en ayant ouvert au préalable un compte titres. Il faut savoir que les Warrants ne sont pas éligibles au PEA.

Lorsque vous souhaitez passer un ordre de Bourse sur l'un des Warrants BNP Paribas, vous précisez notamment à votre intermédiaire financier le code Mnémonique (Mnémo) ou le code ISIN du produit, le sens de négociation (achat/vente), la quantité de titres et le cours de négociation souhaités.

Tous les Warrants BNP Paribas sont négociables à l'unité.

Les Warrants n’offrent pas de garantie en capital et s’adressent aux investisseurs avertis. Conformément au contrat d'animation signé entre le Groupe BNP Paribas et Euronext Paris, la liquidité du marché des Warrants est assurée : l'animateur de marché BNP Paribas s'engage à fournir une fourchette de prix Achat/Vente en continu pendant les horaires de marché.

Pour toute question sur les Warrants, vous pouvez contacter l’équipe d’experts BNP Paribas Produits de Bourse en appelant le 0 800 235 000 (service et appel gratuits) ou consulter le site www.produitsdebourse.bnpparibas.fr

Les FAQ

Est-il plus intéressant de conserver un Warrant jusqu'à la fin ?

Conserver un Warrant jusqu'à l'échéance revient à recevoir la valeur intrinsèque et à abandonner la valeur temps, c'est-à-dire la valeur spéculative du Warrant. Il est généralement plus avantageux de revendre le Warrant avant l'échéance puisque cela vous permet de bénéficier à la fois de la valeur temps et de la valeur intrinsèque du Warrant. Cette valeur temps est la deuxième composante du prix d'un Warrant. Elle évolue au cours de la vie du Warrant en fonction de divers paramètres.
Pour en savoir plus, n'hésitez pas à consulter notre Guide des Warrants.

Jusqu'à quelle date puis-je revendre mon Warrant en Bourse ?

Les investisseurs se positionnent majoritairement sur des Warrants Call dont le delta est compris entre 25% et 75% (et inversement, sur des Warrants Put dont le delta est compris entre -25% et -75%). En effet, un delta faible qui n’implique qu'une forte variation du sous-jacent est nécessaire pour faire varier le cours du Warrant : celui-ci est alors très risqué. À l'inverse, plus le delta est élevé, moins le Warrant est risqué et donc moins il est rémunérateur.

Qu'est-ce que le pas de cotation d'un Warrant ?

Les investisseurs se positionnent majoritairement sur des Warrants Call dont le delta est compris entre 25% et 75% (et inversement, sur des Warrants Put dont le delta est compris entre -25% et -75%). En effet, un delta faible qui n’implique qu'une forte variation du sous-jacent est nécessaire pour faire varier le cours du Warrant : celui-ci est alors très risqué. À l'inverse, plus le delta est élevé, moins le Warrant est risqué et donc moins il est rémunérateur.

Icône ampouleAvertissement légal

Produits non garantis en capital. Les Warrants s’adressent à des spécialistes et ne devraient être achetés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. En raison de leur nature, les Warrants peuvent être sujets à d’importantes fluctuations de cours, qui peuvent, en fonction de l’évolution des sous-jacents, se traduire par une perte partielle ou intégrale du montant investi. En acquérant les Warrants, les investisseurs prennent un risque de crédit sur l’Émetteur et sur son Garant.

BNP Paribas attire l’attention du public sur les facteurs de risque figurant dans le prospectus de base visé par l’Autoriteit Financiële Markten (AFM, régulateur néerlandais). La vente des Warrants pourra intervenir par voie d’offre au public en France conformément aux dispositions de l’article L 411-1 du Code Monétaire et Financier, du fait de l’envoi par l’AFM à l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) d’un certificat d’approbation conformément aux dispositions des articles 17 et 18 de la directive 2003/71 du 4 novembre 2003 dite Directive Prospectus. Les supports d’information (Prospectus de Base en date du 7 juin 2011, Suppléments éventuels et Conditions Définitives (« Final Terms ») sont consultables sur le site Internet de l’Emetteur (www.produitsdebourse.bnpparibas.fr) et sur le site Internet de l’AMF (www.amf-france.org), à l’exception du Prospectus de Base et des Suppléments visés par l’AFM disponibles uniquement sur le site de l’Émetteur. Tous les supports d’information sont également disponibles gratuitement sur simple demande adressée à BNP Paribas Warrants et Certificats, 20 boulevard des Italiens, 75009 Paris.

Icône dossier

Mieux comprendre les Warrants

bourse
espace warrants comment choisir